SANMA TFO 二级市场观察｜芯片股反弹，央行工具与房贷贴息落地

来源：公众号「SANMA TFO」 · 首发于 2026-09-30 08:14 · 阅读原文 ↗

SANMA TFO｜数据截至上海时间 2026 年 9 月 30 日 07:00

今日交易安排： 今日（9 月 30 日）为国庆节前 A 股最后一个交易日。据上交所、深交所 9 月 17 日公告，10 月 1 日（周四）至 7 日（周三）休市，10 月 8 日（周四）起照常开市，10 月 10 日（周六）为周末休市；港股通 10 月 1 日至 7 日暂停，10 月 8 日起恢复。港股 10 月 1 日休市。

一、隔夜主线

美东周二（9 月 29 日）美股三大指数小幅收跌，纳斯达克 100 指数收涨 0.21%，费城半导体指数涨 1.32%，芯片设备股领涨。10 年期美债收益率按美国财政部口径收于 5.26%（前一日 5.24%），据路透盘中一度触及 5.293%；油价在中东原油出口回升迹象下回落，布伦特结算跌 2.6%。国内方面，国常会部署增量政策后，央行 9 月 29 日调整完善多项货币政策工具，财政部等三部门推出首套住房贷款贴息；A 股三大指数小幅收涨、成交缩量，港股小幅收跌。

二、美股（美东 9 月 29 日收盘，即上海时间 9 月 30 日凌晨）

芯片股在前一交易日下跌后反弹，设备股领涨：据 investingLive，应用材料涨 5.19%，Marvell 涨 4.51%，KLA 涨 3.89%，Arm 涨 3.65%，阿斯麦涨 3.56%，泛林涨 2.99%。据路透，Anthropic 首次公开募股招股书显示其过去一年增长较快、亏损同时扩大，目标估值逾 2 万亿美元，AI 相关股票受到关注（本文未见招股书原文）；Meta 涨 3.3%。英伟达收跌 0.7%（美联社）。个股方面，Fair Isaac 跌 26.5%，因美国联邦住房金融局局长称两房将改用单一定价框架；CarMax 财报后涨 4.7%（路透）。

数据面偏弱：美国 8 月 JOLTS 职位空缺降至约 708 万个，低于路透调查预期的 722.5 万个；世界大企业联合会 9 月消费者信心指数降至约 12 年半低位（路透）。

三、欧洲（9 月 29 日收盘）

欧洲主要股指涨跌不一。英国富时 100 收 10,632.21 点，跌 0.49%；法国 CAC 40 收 8,035.87 点，跌 0.53%；欧元区斯托克 50 收 6,321.35 点，涨 0.32%；德国 DAX 接近平收（各家收盘口径不一，本文不列点位）。

四、亚太与 A 股（9 月 29 日收盘）

A 股低开后翻红，午后走高，三大指数集体小幅收涨，科创 50 涨幅居前。沪深两市成交约 1.41 万亿元（21 世纪经济报道），较前一交易日缩量近 3,000 亿元；据新浪财经，成交额大致处于近 14 个月低位区间。全市场上涨个股超过 3,400 只。板块上，房地产走强，万科 A、信达地产、华发股份、滨江集团等涨停；元件、电池、传媒与 AI 应用方向涨幅居前；培育钻石、种植业等板块走弱。

港股高开后转跌，全日窄幅震荡，主板成交约 1,846.30 亿港元（智通财经）；恒生科技指数盘中创年内新低，权重科技股与汽车股走低，内房股与光通信板块逆势走强。日经 225 与 KOSPI 小幅收跌。

港股新股方面，9 月 29 日上市的三只「先 A 后 H」AI 产业链新股首日分化（第一财经）：景旺电子（03228.HK）低开后午后拉升，收 77.05 港元，较发行价 69.88 港元涨 10.26%；彤程新材（09607.HK）收 39.98 港元，较发行价跌 9.1%；罗博特科（03757.HK）收 414.4 港元，较发行价跌 4.95%。据第一财经统计，9 月以来截至 9 月 29 日上市的 11 只港股新股中 7 只首日破发，破发比例 63.6%。欢创科技（06802.HK）今日挂牌，发行价 58.85 港元，香港公开发售获认购 3,546.91 倍（格隆汇）。创业板方面，粤芯半导体（301660.SZ）发行价 12.01 元，网上有效申购倍数约 2,359.68 倍，上市日期待公司公告。

五、汇率与美债

· 美债收益率（美国财政部 9 月 29 日面值收益率曲线）：10 年期 5.26%（前一日 5.24%），2 年期 4.89%（前一日 4.92%），30 年期 5.59%（前一日 5.56%）。据路透，30 年期盘中触及 5.6206%，为 2002 年 6 月以来最高；10 年期盘中触及 5.293%。

· 美联储：据路透，纽约联储主席威廉姆斯表示在决定何时再加息前有时间权衡数据；理事巴尔称可能还需进一步加息；芝加哥联储主席古尔斯比称让通胀在目标之上停留 5 年半是「玩火」。CME FedWatch 显示，10 月至少加息 25 个基点的概率由盘中近 70% 降至 51.5%（路透）。

· 美元指数（ICE）：截至上海时间 9 月 30 日 06:04 报 101.377，涨 0.18%（CNBC 行情）。

· 离岸人民币：截至上海时间 9 月 30 日 06:30，美元兑离岸人民币约 6.708（CNBC 行情）；9 月 29 日人民币对美元中间价 6.7411（中国外汇交易中心）。

六、大宗商品与加密资产

据路透，沙特东西管道输油量回升、红海延布港恢复装船，市场关注中东原油出口恢复，油价收跌；布伦特 9 月累计仍涨约 13%，WTI 约涨 4%。黄金在前一交易日大跌后反弹，据 CNBC，现货黄金美东 9 月 29 日上午报约 4,157 美元，涨约 1.1%。

比特币方面，截至 2026-09-30 06:39（上海时间），据 Coinbase，BTC/USD 报约 83,537 美元，较 24 小时前约 83,513 美元基本持平（约 +0.03%），24 小时区间约 82,736–84,557 美元。据 CoinPaprika（06:36，上海时间），报约 83,545 美元，24 小时涨约 0.02%，7 日累计跌约 3.04%。Coinbase 为单一交易所报价，CoinPaprika 为多交易所加权均价，口径略有差异。

七、隔夜要闻

1. 国内稳增长政策密集落地。 央行 9 月 29 日宣布：一年期抵押补充贷款（PSL）利率从 1.75% 降至 1.5%，并将水网、新型电网、算力网等「六张网」建设纳入支持领域；科技创新和技术改造再贷款额度增加 2,000 亿元至 1.4 万亿元，支持比例由 60% 提高至 100%；支农支小再贷款额度增加 5,000 亿元，其中民营企业再贷款增加 3,000 亿元。财政部、央行、金融监管总局同日发文，10 月 1 日起对新发放的首套住房商业贷款（面积 120 平方米及以下、房价 150 万元及以下）按年化 1 个百分点贴息，期限不超过 5 年，单户贴息贷款上限 100 万元，政策暂定实施 1 年。此前 9 月 28 日国常会提出推出一批增量政策、研究出台稳定房地产市场等措施。

2. 中美「30-FOR-30」降税清单尚待执行。 据律所 Thompson Hine（美东 9 月 29 日），清单本身不设税率，美国贸易代表办公室将另行正式公告；截至上海时间 9 月 30 日 06:27，美国联邦公报公开检视页未见相关降税执行通知。

3. 产业与 AI 基础设施。 三星电子等 6 家三星系公司合计向 KKR 设立的 AI 基础设施公司 Helix 投资 10 亿美元，其中三星电子 5 亿美元（三星官网）。国轩高科公告，拟与大众汽车旗下 PowerCo 在西班牙、斯洛伐克、摩洛哥组建三家合资公司，项目总投资约 32.22 亿欧元，其中国轩方约 15.98 亿欧元，尚需股东会及境内外审批。澳大利亚 Megaport 获三份 AI 基础设施合同，合计约 9.786 亿澳元，股价盘中一度涨约 20.5%（路透）。据每日经济新闻，七部门印发新型电池产业「十五五」规划，提出到 2030 年全固态电池初步规模化应用。据 TrendForce 周度供需雷达（单一来源），服务器 CPU 交期约 25–30 周，DRAM、HDD、ABF 载板交期处于「非常紧」区间。据 TechCrunch（美西 9 月 28 日），AMD 将以约 82 亿美元全股票方式收购 World Labs。

4. 地缘局势（据媒体报道）。 美伊仍通过卡塔尔等调停方接触，伊朗方面仍在等待美方正式答复；特朗普否认愿放松对伊制裁的报道。俄方对基辅的导弹和无人机袭击持续，美方推动双方停止打击能源设施，俄方未明确承诺。

八、今日与假期日程（上海时间）

· 9 月 30 日 09:30：中国 9 月官方制造业 PMI。

· 9 月 30 日 20:30：美国 8 月 PCE 物价指数；同日公布美国 9 月 ADP 就业数据。

· 美光科技 2026 财年第四季度财报：美东 9 月 30 日美股收盘后发布，电话会对应上海时间 10 月 1 日（周四）04:30。

· 10 月 2 日（周五）20:30：美国 9 月非农就业报告。

· 10 月 1 日至 7 日：A 股休市、港股通暂停；港股 10 月 1 日休市。10 月 8 日（周四）A 股开市。

九、简要解读

隔夜美股指数层面变化不大，但结构分化明显：芯片设备股反弹带动费城半导体指数涨 1.32%，同时长端美债收益率处于多年高位、消费者信心走弱，指数整体涨跌有限。油价回落的同一交易日，FedWatch 显示的 10 月加息概率由近七成降至 51.5%，仍在五成以上。国内方面，PSL 降息、再贷款扩容与首套房贷贴息在节前集中推出，政策信号较为明确，实际效果仍需看节后信贷与成交数据。今日为节前最后一个交易日，值得关注三点：一是 A 股成交能否脱离近 14 个月低位区间；二是今晚美国 PCE 数据对加息预期的影响；三是长假期间美光财报、美国非农与中东局势的变化。

数据来源与日期

· 美股：CNBC 指数行情页、美联社、路透（经转载）、investingLive，2026-09-29（美东）。

· 欧洲：Business Upturn，2026-09-29。

· 亚太与 A 股：新华财经、澎湃新闻、21 世纪经济报道、证券时报网、中金在线／东方财富 Choice、新浪财经、金融界、智通财经、每日经济新闻、Newsis，2026-09-29。

· 港股新股与一级市场：第一财经、上海证券报（公司公告）、中国经济网、格隆汇、中国证券报，2026-09-29 至 2026-09-30。

· 汇率与美债：美国财政部每日面值收益率曲线（2026-09-29）；路透；CNBC 行情（上海时间 2026-09-30 06:04–06:30）；中国外汇交易中心。

· 大宗商品：路透（经 Livemint 刊发）布伦特／WTI 结算价；CNBC 黄金报道，2026-09-29（美东）。

· 比特币：Coinbase、CoinPaprika，2026-09-30 06:36–06:39（上海时间）。

· 国内政策：中国人民银行（经中新网）、财政部网站（经新浪财经）、中国政府网，2026-09-28 至 2026-09-29。

· 产业：三星电子新闻中心、国轩高科公告（中国证券报）、路透（经 CNA）、TrendForce、TechCrunch，2026-09-28 至 2026-09-29。

· 政策与地缘：Thompson Hine、美国联邦公报、CNBC、洛杉矶时报等媒体报道，2026-09-29。

· 日程：国家统计局发布安排、美光科技投资者关系网站、路透。

· 交易日历：上海证券交易所、深圳证券交易所 2026 年中秋节、国庆节休市安排公告（2026-09-17）；香港联合交易所通告《2026 年香港证券市场假期》（CT/075/25）。

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SANMA TFO

2026 年 9 月 30 日

来源：公众号「SANMA TFO」 · 首发于 2026-09-30 08:14 · 阅读原文 ↗